Eine brüchige Waffenstillstandsvereinbarung im Krieg begann mit weiterhin explodierenden Bomben im Libanon und widersprüchlichen Aussagen darüber, ob der Iran weiterhin den kritischen Energieengpass in der Straße von Hormus kontrollieren wird.

Aber die wahrscheinlichsten Szenarien für die Zukunft gehen davon aus, dass entweder der Iran mehr Kontrolle über die globalen Energiemärkte ausübt als vor Beginn der Kämpfe im März, oder dass das derzeitige schwache Abkommen lediglich eine weitere militärische Eskalation um Tage oder Wochen verzögert, sagen Geopolitik- und Energieexperten.

Es gibt ein weniger wahrscheinliches, „glückliches Szenario“, in dem der globale Energiehandel zur Normalität zurückkehrt – aber selbst das wird aufgrund von Lieferkettenproblemen bis Ende dieses Jahres dauern – und in dem der Iran langfristig geschwächt und militärisch degradiert bleibt, sagte Bob McNally, ehemaliger Energieberater des Weißen Hauses unter George W. Bush und Gründer der Rapidan Energy Group.

„Wir glauben, dass die Chancen gut stehen, dass dieser Waffenstillstand entweder nie aufrechterhalten wird oder sich auflöst, wenn er doch kommt“, sagte McNally gegenüber Fortune und argumentierte, dass die Ankündigung eines zweiwöchigen Waffenstillstands vom 7. April vage, fragil und vom Iran widersprochen worden sei – was nicht gerade den Rückgang der Ölpreise um fast 20 US-Dollar pro Barrel über Nacht rechtfertige.

„Das Einzige, was wir mit Sicherheit wissen, ist, dass der Präsident einen größeren Angriff abgesagt hat“, sagte McNally. „Ich bin erstaunt über die Bereitschaft des Marktes, Erleichterungen so bereitwillig einzupreisen. Obwohl wir einen Waffenstillstand als endgültigen Endzustand betrachten, glauben wir, dass wir diesen Zustand noch nicht erreicht haben, und wir glauben, dass die Lage noch schlimmer werden wird, bevor es besser wird.“

Nur wenige Stunden, nachdem Präsident Donald Trump mit Schimpfwörtern behaftete Botschaften herausgegeben hatte, in denen er drohte, dass „die gesamte iranische Zivilisation“ in einer Nacht am 7. April sterben werde, kündigte er einen zweiwöchigen Waffenstillstand als Gegenleistung für die Öffnung der schmalen Wasserstraße von Hormuz an, durch die etwa 20 % der weltweiten Energielieferungen fließen. Iran stimmte der Öffnung der Meerenge zu, jedoch nur „in Abstimmung mit den iranischen Streitkräften und unter gebührender Berücksichtigung technischer Einschränkungen“.

Iran sagte, es könne weiterhin Mautgebühren pro Schiff erheben, während Oman, das auf der anderen Seite der Meerenge liegt, sagte, „es werden keine Gebühren erhoben“ – ein weiterer Widerspruch.

Ungeachtet dessen griff Israel, das über den Waffenstillstand unzufrieden war, am 8. April weiterhin den Libanon an, und der Iran hielt die Meerenge geschlossen und drohte mit einem Rückzug aus dem Waffenstillstand.

Wenn der Waffenstillstand aufrechterhalten wird, werden Vizepräsident JD Vance, der Sondergesandte Steve Witkoff und Jared Kushner am 11. April zu persönlichen Verhandlungen mit dem Iran nach Islamabad reisen, sagte die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karoline Leavitt.

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Was als nächstes passiert

Claudio Galimberti, Chefökonom von Rystad Energy, hält einen dauerhaften Waffenstillstand für das wahrscheinlichste Szenario, aber es wird nicht schön sein. Der Iran dürfte seine Kontrolle über die Meerenge mindestens einige Monate lang behaupten, bevor ein umfassenderes, langfristiges Abkommen mit den USA und benachbarten, ölproduzierenden Golfstaaten erzielt wird.

„Die Normalisierung der Straße von Hormus ist noch weit, weit entfernt“, sagte Galimberti FFortune. „Es ist eine sehr fragile Situation.“

Er stimmte zu, dass regelmäßige Schiffsströme durch die Meerenge zumindest bis Ende 2026 unwahrscheinlich sind. In der Zwischenzeit könnte ein stärkerer Waffenstillstand die Wiederaufnahme von etwa einem Drittel des Schiffsverkehrs durch die Meerenge bedeuten.

Der Verkehr für Öl, Flüssigerdgas, Düngemittel für die Landwirtschaft, Wasserstoff für Halbleiter und Petrochemikalien sank im März auf 5 % der typischen Ströme und stieg Anfang April nur für einige Tage auf fast 10 %, bevor er am 8. April wieder aufhörte.

Nur ein einziger mit dem Iran verbundener Öltanker passierte am 8. April die Meerenge, sagte Rohit Rathod, leitender Analyst beim Frachtverfolgungsunternehmen Vortexa.

Es bleibt noch viel Arbeit. Zunächst müsste die Meerenge von Minen befreit und von den Hunderten Schiffen befreit werden, die seit über einem Monat festsitzen. Dann müssten die Schiffe ihren komplizierten, globalen logistischen Tanz wieder aufnehmen. Und schließlich Saudi-Arabien