La guerra con Irán está concluyendo con el mundo en peor situación, o la escalada simplemente se está retrasando nuevamente.

Un frágil acuerdo de alto el fuego en la guerra comenzó con bombas que seguían explotando en el Líbano y declaraciones contradictorias sobre si Irán continuará controlando el crítico cuello de botella energético del Estrecho de Ormuz.

Pero los escenarios más probables en el futuro involucran que Irán ejerce más control sobre los mercados energéticos globales que antes de que comenzaran los combates en marzo, o que el frágil acuerdo actual simplemente retrase otra escalada militar por días o semanas, dijeron expertos en geopolítica y energía.

Existe un “escenario feliz” menos probable en el que el comercio mundial de energía vuelva a la normalidad (pero incluso eso tomará hasta finales de este año debido a los desafíos de la cadena de suministro) y en el que Irán quede debilitado y degradado militarmente a largo plazo, dijo Bob McNally. ex asesor energético de la Casa Blanca durante el gobierno de George W. Bush y fundador de Rapidan Energy Group.

“Creemos que las probabilidades favorecen que este alto el fuego nunca se mantenga o se deshaga si lo hace”, dijo McNally a Fortune, argumentando que el anuncio del 7 de abril de un alto el fuego de dos semanas era vago, frágil y contradicho por Irán, lo que no justificaba exactamente que los precios del petróleo cayeran en casi 20 dólares por barril de la noche a la mañana.

“Lo único que sabemos con certeza es que el presidente canceló un ataque mayor”, dijo McNally. "Estoy sorprendido por la disposición del mercado a valorar el alivio con tanta disposición. Si bien consideramos un alto el fuego como un estado final, no creemos que hayamos llegado a ese punto todavía, y creemos que esto va a empeorar antes de mejorar".

Horas después de que el presidente Donald Trump emitiera mensajes cargados de malas palabras amenazando con que “toda la civilización de Irán morirá” en una noche del 7 de abril, anunció un alto el fuego de dos semanas a cambio de abrir la estrecha vía fluvial de Ormuz por la que transita alrededor del 20% del suministro mundial de energía. Irán aceptó abrir el estrecho, pero sólo “mediante coordinación con las Fuerzas Armadas de Irán y teniendo debidamente en cuenta las limitaciones técnicas”.

Irán dijo que podría seguir cobrando peajes por barco, mientras que Omán, que está situado al otro lado del estrecho, dijo que “no se impondrán tarifas”, otra contradicción más.

De todos modos, Israel, que estaba descontento con el alto el fuego, continuó atacando al Líbano el 8 de abril, e Irán mantuvo el estrecho cerrado y amenazó con retirarse del alto el fuego.

Si el alto el fuego se mantiene, el vicepresidente JD Vance, el enviado especial Steve Witkoff y Jared Kushner viajarán a Islamabad para negociar en persona con Irán el 11 de abril, dijo la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt.

Qué pasa después

El economista jefe de Rystad Energy, Claudio Galimberti, considera que un alto el fuego duradero es el escenario más probable, pero no será agradable. Es probable que Irán afirme su control sobre el estrecho durante al menos unos meses antes de que se alcance cualquier acuerdo más amplio y de largo plazo con Estados Unidos y los estados vecinos del Golfo productores de petróleo.

“La normalización del estrecho de Ormuz está todavía muy, muy lejos”, señala Galimberti a Fortune. "Es una situación muy frágil."

Estuvo de acuerdo en que es poco probable que haya flujos regulares a través del estrecho al menos hasta finales de 2026. Mientras tanto, un alto el fuego más fuerte podría significar la reanudación de aproximadamente un tercio del tráfico de buques a través del estrecho.

El tráfico de petróleo, gas natural licuado, fertilizantes para la agricultura, hidrógeno para semiconductores y productos petroquímicos cayó al 5 % de los flujos típicos en marzo y solo creció a casi el 10 % durante unos días a principios de abril antes de cesar nuevamente el 8 de abril.

Sólo un petrolero vinculado a Irán pasó por el estrecho el 8 de abril, dijo Rohit Rathod, analista senior de la firma de seguimiento de carga Vortexa.

Queda mucho trabajo por hacer. En primer lugar, habría que limpiar de minas el estrecho y vaciarlo de los cientos de barcos que permanecen atrapados desde hace más de un mes. Entonces, los buques tendrían que reanudar su complicada danza logística global. Y, finalmente, Arabia Saudita